シグマブーメラン投資戦法とは（第２回）by シグマベイスキャピタル投資顧問

ブーメラン投資戦法は、買いと売りを同時に行うロング・ショートと呼ばれる投資手法の一種です。この手法の投資理論上における最大の長所は、投資における「市場リスク」を排除できる点にあります。

例えばＡ銘柄買い、Ｂ銘柄売りのペアを作るとしましょう。

株価は、その会社の決算や将来性と同時に、市場全体の動向にも左右されるので、両銘柄の株価は理論上次のように表現されます。

Ａ銘柄の株価＝Ａ社独自の実力＋市場全体の動向（市場リスク）

Ｂ銘柄の株価＝Ｂ社独自の実力＋市場全体の動向（市場リスク）

従って、Ａ銘柄買い（＋記号）、Ｂ銘柄売り（－記号）を同時に行うと、

損益＝（Ａ社独自の実力＋市場リスク）－（Ｂ社独自の実力＋市場リスク）

＝Ａ社独自の実力＋市場リスク－Ｂ社独自の実力ー市場リスク

＝Ａ社独自の実力－Ｂ社独自の実力

となり、投資における「市場リスク」が消去されることがわかります。東京市場やニューヨーク市場が暴落しても、快眠出来る理由がここにあります。リーマンショック（2008年9月）の時でさえ、ブーメラン投資戦法で無事に乗りきることが出来ました。

ブーメラン投資戦法の真骨頂は、相場全体の動向に左右されず、（Ａ社独自の実力－Ｂ社独自の実力）の値（＝スプレッド）がプラス（利益）になるペアを発掘できる点にあります。シグマヘッジファンドの運用における核心技術ともなっています。

SIGMA Boomerang Funds | シグマヘッジファンド

清水　正俊