リターンの稼ぎ方（３）！！ 第１原則 ～ブーメラン投資必勝法（１８）～

 

時間との戦いに勝つには、大変な努力が必要

 前回の図をベースに話を進めます。まず次の図を見てください。

1年間運用して２０％のリターンを確保したとします（A点）。その後、儲けられなければ自動的にB点に下がります。A点のリターンを維持したければ①の努力が要求され、もしそれがうまくいけばC点に到達します。

C点に到達したとしても、相場動向や運用の巧拙でマイナスを出すと次の年は、F点どころかD点までリターンは下がってしまうでしょう。D点から当初の水準であるG点に戻すためには①より大きな②の努力が要求されます。

投資という活動は、常に逆風に向かって歩いていくようなものです。リターンを維持していくのでさえ大変です。ましてや、時間とともにリターンを引き上げていくには大変な努力（出来れば幸運も）が必要とされます。

リターンを稼ぐ基本の第一は、高シャープレシオのペアを選ぶこと

ペアトレードでリターンを稼ぐ基本は、高シャープレシオのペアを選ぶことです。シャープレシオは収益性を示す指標だからです。

では、シャープレシオの数値がどの程度のペアを選べば良いのでしょうか。次の図は2013/10/7現在のデータを基礎に作成したものです。

Zスコアの絶対値が２以上の３２ペアについて、個々のペアのボラティリティ（リスク）と期待リターンが交差した点を３２個全部使ったシャープレシオの分布図になっています。約1000ペアの中から、ブーメラン投資戦法の基準で厳選した３２ペアです。 なお、横軸はボラティリティ、縦軸は期待リターンです。

赤の直線上にあるペアのシャープレシオは2.0です。

また、緑の直線上にあるペアのシャープレシオは3.0です。

　　　　３２ペアのシャープレシオ分布図

　(期待リターン)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

(ボラティリティ)

ほとんどのペアのシャープレシオが2.0から3.0の間（赤の直線と緑の直線に挟まれた領域）に集中していることがわかります。高いほど収益性が大きいペアと考えられます。但し、リスクをどの程度許容するかは、投資家により、また状況によりますから「リスク許容度の範囲内で」という条件付きです。上の図を見ると、ボラティリティが2から4程度のペアを作成したいと思っても、シャープレシオが3.0近辺のペアは見当たりません。そのようなペアが出現するまで何日か待つのも一法です。

このことから、リターン稼ぎの第１原則が得られます。

第１原則：リスク許容度の範囲内で、極力シャープレシオが高いペアを選ぶ。

 （了）