第４６回　重要な点のまとめ　　～シグマ個人投資家スクール～

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第４６回　重要な点のまとめ

このコーナーを始めてから一年近くが経ちます。そろそろまとめの段階に入りたいと思います。最初のころは、重要なポイントを都度まとめていたのですが、途中からすっかり忘れてしまっていたので、ここで改めて重要なポイントを示していきます。

Leeson1
市場の動きは、（すべてがそうではないとしても）ランダムウォークに近く、したがって予測することが極めて難しい。だから、予想を当てることよりも、不測の事態に備えることの方がはるかに重要である。

Lesson2
相場にはトレンドを抑制するフィードバック作用がある。これを捉えようとするコントラリアン（逆張り）は、勝率が高い戦略であるが、大きな損失を出しやすいという面もある。
相場にはときにトレンドを増幅するフィードバックが強く働くことがある。これを捉えようとするトレンドフォロワー（順張り）は、大きな利益を得ることができる戦略だが、必ずしも勝率は高くない。

Lesson3
人は利益が出るとすぐに利食いたがる性質がある。そのため、大きなトレンドを捉えて十分な利益を獲得することが苦手で、少しずつしか儲けることができない。
人は損失が出ると損切りができずに塩漬けにしてしまうという性質がある。そのため、予想と逆方向に大きなトレンドが生まれた時に大きな損失を被り、コツコツとため込んだ利益を一気に失ってしまうことが多い。

Lesson4
人の心理には偏りがある。その心理的バイアスが相場を形作る。だが、それを利用して利益を上げるのは簡単ではない。自分もそのバイアスにとらわれているからだ。「自分だけは違う」と考えるのは間違いである。

Lesson5
勝率をコントロールすることはできる。だが、期待リターンを高めない限り、それは大きな損失の可能性と引き換えに得ているものに過ぎない。大切なのは勝率ではなく、期待リターンである。

Lesson6
ロスカットは勝率を低める。しかし、そこに囚われてはいけない。トレードを続けるうえで何よりも重視しなければいけないのは、破滅的損失を避けることである。ロスカットの必要性はそこにある。

Lesson7
トレードにはなぜディシプリンが必要なのか。人は直感や思い込みで物事をとらえやすい。そうした思考回路（ファスト思考システム）に委ねるだけだと、大きな損失を回避しつつ市場の歪みを利用して存分に利益を上げることは出来ない。そのために、ディシプリンは必要なのである。ディシプリンを持って臨むべき重要なポイントは、次の4つである。
　　・ロスカットの適切な実施
　　・早まりすぎない利食い
　　・適切なポジション量の調節
　　・投資目的に合ったタイムスパンの維持

Lesson8
偶然によらないトレードの収益源は、すべて人の心理的バイアスから生まれるものである。そうした収益源として考えられるものには、以下のものがある。
・ランダムではないトレンド
・リスクプレミアム
・相対的ミスプライス
・瞬間的ミスプライス
・長期的な非合理性
これらの要因に焦点を当てて好成績を残しているのがヘッジファンドだ。トレードは、ただ漠然とやっているだけでは期待リターンを生まない。

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田渕　直也（シグマベイスキャピタル　フェロー）

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＜シグマ個人投資家スクールからのお知らせ＞

～Coming Soon～

＊ブーメラン投資研究科新規開講！！（授業料無料、但し教材費として毎月１万円必要です）

ブーメラン投資戦法の理論を徹底的に勉強し、同時に実戦で上達を目指したい方、大歓迎です。毎月一回程度、夜にシグマの会議室で勉強をして行きます。デイリーのブーメランチャート、専用テキスト等を活用しながらの、少人数制のゼミです。予備知識、投資経験等不問です。ただし、少なくとも１年間は休まず出席し、トレード上達に意欲を持つ方が歓迎です。定員は５名です。指導教授はブーメラン投資戦法開発者である清水正俊です。

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指導教授　清水正俊（スクール学長）

～Coming Soon～

投資力強化！！　e-ラーニング新規７コース、順次開講！！

① 株式投資模擬トレードコース　～初心者向け～

② ブーメラン投資模擬トレードコース　～初心者向け～

以上の２コースは、実際に模擬トレードを行なう受講期間３ヶ月のコースです。実戦知識とトレード感覚を身につけて、実戦に臨むことが出来るようになります。トレードの成績評価も行われますから、ご自分の実力を測ることも可能なコースです。

③ テクニカル分析コース　～初心者向け～

様々な分析手法を、一挙にマスターできます。１日ワンレッスンで受講期間１ヶ月、毎日が新発見のコースです。

④ シグマ式トレンド分析コース　～初心者向け～

トレンドとそのエネルギー測定を中心とする、スクール学長考案の新分析手法です。１日ワンレッスン、受講期間１ヶ月でマスター出来るコースです。

以上４コースの講師は、清水正俊（スクール学長）です。

～債券投資家のあなたにピッタリの２コース！！～

⑤ 債券の基礎知識コース　～初心者向け～

債券とは、クーポンとは、債券の価格と利回りの関係、保有債券の評価損益の知識など、債券投資の基本をマスター出来るコースです。１日ワンレッスン、受講期間１ヶ月のコースです。

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講師は、今井孝雄（シグマベイスキャピタル取締役研究開発部長）です。

⑥ 国債・社債・仕組債投資コース　～初心者からベテランまで～

投資家にとり、一度買ってしまうと売却しにくいのが債券です。銘柄選びは、債券投資の最重要ポイントと言えるでしょう。債券にもいろいろな銘柄があり、更に劣後債とかコール権付き債券とかもあります。また、仕組債と呼ばれる債券もあります。このような選択肢の中から、自分に取りベストな銘柄を選ぶ方法をマスターするコースです。１日ワンレッスン、受講期間１ヶ月のコースです。講師は、清水正俊（スクール学長）です。

～投資ディシプリンの決定版！！～

⑦ トレードの科学コース　～初心者からベテランまで～

多くの場を踏んできた一流プロトレーダー田渕直也（シグマベイスキャピタルフェロー）の指導で、トレードの「知識と知恵」や「必勝の極意」を体系的にステップ・バイ・ステップで学ぶコースです。ともすると「経験」と「感」に頼りがちなトレードに科学のメスを入れながら、初心者からベテランまでトレードの真髄を学び財産にしていただける、１日ワンレッスン、受講期間１ヶ月のコースです。

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講師は、田渕直也（シグマベイスキャピタルフェロー）です。

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株が初めての方にも易しく、かつ即戦力になるように工夫された、スクールならではのセミナーです。ベテランの方でも、新発見があるかも。頭の体操にもピッタリ。家庭的雰囲気で行っていますから、是非お気軽にご参加ください。講師は全て、清水正俊（スクール学長）です。

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上記に加え、皆様の声を聴きながら、次のような無料セミナーも考えています。

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講師は、ロンドン～ジュネーブ～シンガポール～ケイマン諸島と、洋の東西を股にかけ活躍中のヘッジファンダーであるPhillip Oxnam。その行動力は、まさに現代のマルコ・ポーロです。ヘッジファンドの最新事情や運用実態を披露します。同時通訳付き。来日時開催！！

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講師は、ヘッジファンダー Phillip Oxnam（シグマインベストメントスクール兼シグマ個人投資家スクールアドバイザー、在ジュネーブ）です。

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＊テクニカル分析Σ３級コース　～テクニカル分析に強くなりたい初心者向け～

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企業の財務諸表と、これに基づく収益性分析、安定性分析、成長性分析の知識をキチンとマスター出来ます。

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財務諸表、資本コスト、企業価値、企業の意思決定、配当政策などの知識をキチンとマスター出来ます。

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経済、景気と相場の読み方、株、債券、FXから先物・オプションまで、業界レベルの知識をキチンとマスター出来ます。

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債券や株式の評価、ポートフォリオの知識をキチンとマスター出来ます。初歩的な数学、統計学が活用される内容ですので、数理的に理解したい方向きのコースです。

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株式会社、取締役、株主総会、株主の地位と権利などについて、法律面からキチンとマスター出来ます。

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＊デイトレーダーのためのマーケットプロファイル分析柏木淳二￥ 2,000
＊投資ビジネスの心理学町田野隆（訳）￥ 2,400
＊テクニカル分析大全集田中勝博￥ 3,800
＊相場の達人小林直樹（監訳）￥ 3,800