リターンの稼ぎ方（４）！！第２原則、第３原則！！～ブーメラン投資必勝法（１９）～

 

 

リターン稼ぎの第２原則

ブーメラン投資戦法は、「ペア株価は平均から一時的に乖離しても、やがて平均に回帰してくる特性を持つ」と言う経験則を基礎にしています。この経験則は数学的にも、完全ではありませんが、ほぼ正しいと言える現象です。

ブーメラン投資は比較的大きなリターンを目指す手法です。例えば2013/10/9現在において、私（学長）が選んだ、優良３９ペアの期待リターンの平均は16.0％です。

利食いの心理として、早めの利食いになってしまいがちです。ブーメランが発生し、順調に推移しているペアについては、平均回帰するまで極力我慢するのがリターンを稼ぐ秘訣です。もちろん待ちすぎて失敗のケースもあるので,試行錯誤しながら腕を上げる努力も必要となるでしょう。

ここからリターン稼ぎの第２原則が得られます。

第２原則：順調に推移しているペアの利食いは、平均回帰するまで極力我慢する。

 リターン稼ぎの第３原則

 次は、本ブログの「田渕直也のトレーディング・テキストブック（第１１回）」からの一部引用です。

「 相場にはトレンドを抑制するフィードバック作用がある。これを捉えようとするコントラリアン（逆張り）は、勝率が高い戦略であるが、大きな損失を出しやすいという面もある。

一方、相場にはときにトレンドを増幅するフィードバックが強く働くことがある。これを捉えようとするトレンドフォロワー（順張り）は、大きな利益を得ることができる戦略だが、必ずしも勝率は高くない。」

コントラリアン（逆張り）であるブーメラン投資戦法では、損切りルールが絶対に必要です。

 ブーメラン投資は普通の株式投資に比べると、リスクが３分の１程度の低リスク投資ですが、それでも時に大きなリスクが潜んでいます。その例を専用チャート上で見てみましょう。

（例１）

次は日揮・千代田化工建設ペアの１年間の専用チャートです。チャート３は、約半年前にZスコアが３に達していたことを示しています（赤の〇）。この時点で戦法に従い、日揮売り・千代田化工建設買いを作成しても理にかなったトレードと言えます（チャート２の緑の〇）。ところがその後「突き抜け」が起こり、大きな損失になったことが読み取れます。ある時点で損切りを断行しないと、大変なことになってしまった例です。

日揮（X)・千代田化工建設（Y)の専用チャート

 （例２）

 「ブーメラン投資必勝法（５）」でも言及したJR東海・JR西日本買いの例です。赤〇近辺のZスコアを見て、このペアを作っても（緑の〇）、理にかなったトレードです。ところが結果は（例１）と同様です。

JR東海（X）・JR西日本（Y）の専用チャート

 これらの例は、ペアとしている銘柄同士に、「何か構造的な変化が起こった」ことを示唆しています。事後的にはその理由付けが出来るかも知れませんが、トレード時点の前後ではほとんど察知できないのが普通です。ある時点での自動的な損切りが重要な理由です。

 ちなみに、ブーメラン投資では「合理的なの損切りルール」を作成することは理論的に不可能です。統計学が無力となった領域において法則を発見し、それをルール化しようとする論理矛盾の行為だからです。従って「損切りルール」というものは必然的に、理論的根拠が乏しいものにならざるを得ません。もし理論的根拠のある損切ルールを作ろうとすれば、別の観点から考える必要があります。

 なお、損切りの本質は、損をすることではありません。損切りとは、眼には見えませんが、牙をむいて潜んでいる「はるかに大きな損失を未然に回避する」ための、前向きのオペレーションなのです。「損切り」という言い方が、「切って捨てる」を連想させ、失敗のイメージが定着してしまったのかもしれません。 

  このことから、リターン稼ぎの第３原則が得られます。

第３原則：損切ルールを作成・保有し、絶対に遵守する。

 （最後に一言）

 損切りルールは各人の責任において作成・遵守する以外ありません。「今日の注目ペア」会員向けメールサービスでは、参考までに「私（学長）自身の損切りルール」を示すことにしています。相場状況に応じ、時々改訂し、都度報告をしています。

（つづく）